Cemex enfrenta entorno económico desafiante; ajustes geográficos mitigarían presiones
Analistas de la agencia calificadora crediticia Fitch Ratings señalaron que la diversificación geográfica podría ayudar a mitigar algunas de estas presiones.
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Fitch ve que las prioridades clave para Cemex incluyen el crecimiento del Ebitda. | Especial
Analistas de la agencia calificadora crediticia Fitch Ratings señalaron que Cemex está enfrentando un entorno económico desafiante en este año, impulsado por varios factores regionales que podrían impactar los volúmenes tanto en Estados Unidos como en México. Sin embargo, la diversificación geográfica podría ayudar a mitigar algunas de estas presiones.
Los analistas indicaron que, en Estados Unidos, los aranceles probablemente impactarán la economía, reduciendo la demanda. Mientras que en México se anticipa que la actividad económica será lenta en la primera mitad del año.
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En contraste, se espera una recuperación en Europa después de enfrentar años difíciles.
“Aunque los volúmenes pueden disminuir durante 2025, Fitch anticipa que la estrategia de precios de la empresa y su programa de ahorro de costos le permitirán mantener un flujo de fondos libre positivo”, añadió la calificadora crediticia en su información.
Esperan que Cemex continúe flujo de caja operativo
Fitch espera que Cemex continúe generando un flujo de caja operativo adecuado durante los próximos tres años, a pesar de un entorno económico desafiante, impulsado por sus eficiencias operativas.
Sostuvo que la perspectiva de las calificaciones de largo plazo es estable, gracias al perfil crediticio fuerte de Cemex como resultado de una generación de flujo de caja sostenible, apalancamiento adecuado y un perfil de negocios bueno y diversificado.
Los analistas refirieron que la estrategia de asignación de capital de Cemex se centró en inversiones de capital estratégicas (por 600 millones de dólares de un total de capex, que son inversiones de capital que crean beneficios, de 1.4 millones de dólares), lo que impulsará la generación de flujo de fondos libre e influirá en sus indicadores de apalancamiento.
Fitch ve que las prioridades clave para Cemex incluyen el crecimiento del Ebitda (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) y la expansión de su presencia en Estados Unidos; la empresa también busca mantener su liderazgo en sostenibilidad en Europa, aprovechar su posición de mercado en México y expandir aún más su negocio de soluciones de urbanización.
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Se indicó que la empresa planea utilizar su flexibilidad para reducir la salida de flujos de efectivo durante los periodos de recesión económica, mediante la reducción de iniciativas de capex y dividendos en periodos difíciles.
La agencia calificadora descartó que haya algún impacto en las calificaciones de Cemex tras la redención de bonos subordinados por mil millones de dólares en abril de 2025. La transacción se financió con 500 millones de dólares en efectivo disponible y 500 millones de dólares provenientes de la línea de crédito revolvente existente de Cemex.
Finalmente, Fitch espera que la sólida estrategia financiera y posición de liquidez de la empresa, incluida la emisión esperada de un nuevo bono subordinado con características similares antes de fin de año, sostenga su perfil crediticio.
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